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好文共享：投资是一种享受磨难的艺术

[align=center][size=4][b]投资是一种享受磨难的艺术[/b][/size][/align][size=2][/size]
[color=#0000ff]　　当时间的脚步带着我们跨进2007年的时候，新年的第一缕阳光照耀着每一个投资者的心，虽是数九寒天，我们却感到投资圣人从奥马哈给虔诚的价值投资者带来的温暖和福音，内心充满了希望，充满了对未来的憧憬。
　　2006年是我的收获之年也是我的转折之年。回望过去一年的不平凡的投资历程，投资思想在价值的熔炉里几经淬火，我不敢说如何嬗变，至少让我感知到了从巴菲特旧屋花园里飞舞的蝴蝶轻盈地律动，它翩翩扇着翅膀的声音唤醒并启蒙了我思想上的价值意识。
　　在A股市场涨升130％的情况下，我去年获得了丰厚的投资回报率。在此应感谢价值投资同仁，是他们传播的巴菲特价值投资思想颠覆了我以前浮躁的旅鼠式投机思维，使我在思想上萌发了价值投资的雏芽。
　　取得丰厚的投资回报，我觉得没有任何值得骄傲的。[b][color=#ff0000]财富的积累不仅来自智慧，更来自一颗谦逊的心[/color][/b]。"逝者如斯夫"，过去的终将成为历史，最重要的是我们要面对未来。
　　回首自己在股市里所走过的5年投资经历，感慨颇多。刚开始进入股市时，为了寻找股市里所谓的“葵花宝典”，我研读了许多技术图表分析之类的书籍。然而在股市里并非天道酬勤，频繁的交易并没有增加财富反而使自己的账户资金日渐减少，心态也随着市场震荡起伏，恐惧和贪婪伴着我度过许多不眠夜晚。2005年底的一个偶然机会，我知道并开始接触了价值投资，明白了投资就是以合伙人的心态在足够的"安全边际"买入好公司的股票和企业一道成长这个道理。现在回想起当初刚接触价值投资时的心情真有那种“众里寻他千百度，默然回首，那人却在灯火阑珊处”的感觉。
　　“困难不在于接受新思想，而在于摆脱旧思想”。在不断学习巴菲特等大师的投资哲学中，我领悟到在证券投资市场，首先要解决的是思想问题，然后才是方法。思想是浓缩了的思维精华，是投资思想的价值取向，而方法则是实现价值投资的手段。两者秩序不可颠倒。如果只重视方法，难免又要走进技术分析的沼泽。做坚定的价值投资者，对持有的股票调整不要心意惶惶，不能有任何的摇摆不定。坚守投资理念和投资原则，排除一切干扰因素，以独立思考的勇气，百折不挠的意志，千转不回的信仰投身价值投资的伟大实践。正确的看待市场波动，坚信市场短期是投票机长期是称重器。不为波动所迷惑，不为情绪所传染，不为浮云遮望眼，不为眼前出卖未来，不为寂寞放弃执着。我们不需要短期欲望，只追求长期财富，思想有了远见，视野才会开阔。青山遮不住，毕竟东流去。巴菲特投资历程告诉我们，最卓越的投资方法是长期持有优质公司的股权，远离投机，远离趋势，远离来自市场的各种噪音。
　　在市场里有这样一句话：“做股如做人。”确实，投资是一种信仰，是对人生的修炼。我们须抱着谦逊的心来到这个可以泯灭人性的市场上寻找机会。[b][color=#ff0000]财富对有信仰的人来说是托付，而对于唯我为大的人是一种灾难[/color][/b]。中国人富不过三代，就是因为金钱造就了许许多多的纨绔子弟，丧失了人生进取的意志。如何对待财富的心态从另一个侧面说明了我们能不能成功，嗜财如命和视财如履反映了两种截然不同的财富观。人生百年，财富乃身外之物，没必要抱着急财之心求之，那样反而耗费了我们生活的快乐。我从和一个朱姓朋友谈过做股票也要讲究品德，他很不以为然的，在他的人生字典里投资就是要赚钱，不管采取什么方式，赚到钱才会说明成功。也许一个人的性格不同，人生阅历不一样，对财富之“道”理解迥异。看如今的世相纷扰，很多人削尖脑袋投机钻权，施令于前，蜂拥于后，风光无限，能不能长久倒是让人寻味的。巴菲特很爱财，但今年却把大部分钱捐献给了比尔.盖茨基金，巴菲特的财富观是不是给我们中国已经取得巨额财富或者正在取得财富的人（包括我们来到股市的人）一点人生的启示呢？
　　2007年，我会和朋友一如既往地遵循巴菲特的价值投资思想，坚定磐石般的信念，专注长期投资，抱牢"钻石"公司的股票，度过市场的波动起伏，以慢就是快的姿态享受公司成长给我们带予溢价的快乐。我们不会被波段操作所迷惑。美国著名的风险投资家查尔斯 .艾里斯在《投资艺术》一书里就告诫我们"千万不要波动操作"。波动操作只是一厢情愿的想法，与现实相去甚远，差距无法用尺子来衡量，大量的研究表明至今尚未从历史长河和现实中发现长期靠波段操作持续超越市场平均回报的专业机构。价值投资之父本杰明.格雷厄姆有句智理名言："对待价格波动正确的态度和精神是所有成功的股票投资的试金石"。我们会牢记秉承先驱者的投资忠告。
　　我们的投资原则是：
　　（1）寻找优秀的企业；
　　（2）低价买入，专注长期投资；
　　（3）集中投资，信奉把鸡蛋放在一个篮子里并照看好。
　　（4）永远拚弃波段操作。
　　对于企业的选择，永远不要忘记，买股票是一个重大的购买行为，我们要把它当作重要的投资行为来对待，不能像上街买菜一样轻率，因为投资是一项长期的承诺，短期的交易意味着在玩一种失败者的游戏。
　　杰出的公司在市场上寥若晨星，寻找具有竞争优势的企业我们会遵循以下四个步骤：
　　（一），评估公司历史上的盈利能力；
　　（二），收益稳定，有持续的资本盈利能力；
　　（三），公司在行业中能不能阻挡竞争者，能有效阻挡多长时间？
　　（四），公司所在的行业是一般性竞争行业还是过度竞争行业？
　　寻找具有竞争优势公司的度量标准是：
　　（1），公司的现金流如何？因为强大的现金流是公司具有竞争优势极好的信号；
　　（2），公司的主营业务复合增长率达到25％以上，因为净利润可以考察公司投入1元钱可以产生多少利润；
　　（3）股东权益回报率也称净资产收益率要不低于15％，如果公司能持续不断地高于15％的净资产收益率表明股东的投资正在产生稳定的回报；
　　（4），资产收益率高于8％－10％更好，它表明企业资产转化利润的效率。
　　我们的投资信条是：坚守价值投资的理念和信仰，保持做人做事的谦卑和耐心。
　　我们对待时间的观念是：时间是优秀企业的朋友，是最有价值的资产。
　　我们对待市场的态度：冷静沉着而不贪婪恐惧，相信"市场短时期是投票机，长期是称重器。"
　　2007年关注的行业及公司：
　　（一） 金融和保险业，代表公司：招商银行和中国人寿。
　　（二） 房地产行业，代表公司：万科。
　　（三） 能源行业，代表公司：中石化。
　　（四） 消费行业，代表公司：伊利和张裕。
　　（五） 公共事业，代表公司：申能股份和天津港。
　　（六） 医药行业，代表公司：同仁堂、云南白药和东阿阿胶。
　　“投资是一种享受磨难的艺术”。未来的路注定是崎岖不平的，有艳阳高照的日子也会有暴雨飘风的时刻，但我坚信在价值投资的途中跋涉会有许多乐趣。贵在坚持，天天向前。只要思想对了，我们就不要怕路远。万科、招行银行等优秀公司的崛起预示着中国经济已处于起飞的跑道上。承载希望的"诺亚方舟"已经启航，亲爱的朋友，让我们穿越岁月、穿越人生，携手共渡价值投资的蓝海吧！
　　日出江花红胜火，春来江水绿如蓝。
　　这又是一个投资的春天![/color]

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