众联理财 2006-12-26 10:54
超低风险理财产品---申购新股
[size=2][b][color=blue]一、新股申购的有关规定[/color][/b]
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[size=2]2006年5月21日,沪深证券交易所和中国登记结算有限责任公司分别发布了关于资金申购上网定价公开发行股票的实施办法。这意味着新股发行办
法再次从市值配售回复到资金申购。资金申购即投资者申购新股必须冻结数量相当于申购价格与申购数量乘积的资金。例如，投资者申购１０００股中国人寿，申购价格是１８.８８元，那他必须存入股票帐户的资金是１８８８０元。
[b][color=blue]二 新股的收益分析[/color]
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[size=2][b]１ “摇新股”高收益、低风险
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[size=2][b]年份[/b] 1997年 1998-2000年 2001年 2002年 2003年
[b]收益率[/b] 40% 37% 35% 15% 8-10%
表中可以看出，2001年以前，打新股的年收益率非常之高，其主要原因是1997年到2001年正值中国股市最牛的几年。市场平均市盈率以及市净率都非常高，因此新股发行上市后溢价超出正常市场的水平，新股上市后单只股票收益超过百分之几百的比比皆是。在这些年里社会机构资金包括银行资金对打新股乐此不疲，不少中小投资者同样在此期间获得一定的收益。
[/size][size=2]2000年以后，市场每况愈下。上证指数在达到顶部后开始了长达5年至今的熊市调整。此间，新股发行方法也经历了资金申购到市值配售两个阶段。由于股价重心不断下降，新股发行溢价也不断降低。在行情由牛转熊的2001年，新股申购仍然有35%左右的年收益率 .
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[size=2]2001年下半年发行的安阳钢铁以及中石化上市跌破发行价后直接导致了2002年资金申购新股收益率的大幅下降，但即使在股市最为低迷的2002年，资金申购新股的收益率仍然达到15%，远远超过了同期所有低风险投资品种的收益率 .
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[size=2]2003年股市环境进一步恶化，股指长期徘徊在1300点左右，同年“摇新股”收益率进一步下降，达到8%--10%左右。虽然已经没有了往日的高收益但相对于银行定期存款来讲仍然具有绝对的优势。
[b]２ 、横向看与市场目前一些低风险投资品种综合相比，打新股仍然占优[/b]
[/size][size=2] 打新股 货币基金 央行票据 定期银行存款 1年期国债
[b]年收益[/b] 5%-10% 2.02% 2.33% 2.25% 1.7%-1.9%
[b]流动性[/b] 好 最好 不好 不好 不好
[b]风险[/b] 小 很小 很小 没有 基本没有
总的说来, “摇新股”收益显然远远超过同期其他投资渠道的收益,在风险极低的情况下，此收益具有极强的竞争力。中国人浓厚的“炒新”情结,即使在价值投资逐渐成为市场主流的今天，新股发行溢价也不会太低.
[color=blue][b]三 申购新股的具体流程[/b][/color]
A、申购当日(T＋0日)：
投资者在指定的时间内，根据发行人发行公告规定的发行价格和有效申购数量在存折存足申购款，进行申购委托。
B、申购资金冻结 （T+1~T+3日）:
网上发行申购日后第一个交易日(T＋1日)至验资结束后第一个交易日(T＋3日)，网上发行申购资金予以冻结。
C、摇号抽签 (T＋3日) :
申购日后的第三个交易日(T＋3日)，由主承销商主持摇号抽签，确认摇号中签结果，并于摇号抽签后的第一个交易日(T＋4日)在指定媒体上公布中签结果
D、申购资金解冻,结算与登记:
申购日后的第四个交易日(T＋4日)，对新股申购资金进行解冻处理，并从结算参与人的资金交收账户上扣除收新股认购款项.证券公司将剩余资打回[/size]
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[size=2][color=green]投资者如有兴趣，需进一步了解相关信息或开立证券帐户。请联系论坛管理员[/color][/size]