叶子 2008-7-11 10:13
【20080711】热门股点评
[table][tr][td=3,1]兴业银行(601166)净利润同比增长70％ 资产质量稳定 "推荐"[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 兴业银行公告称，发布2008年中期业绩预增公告，公司2008年1－6月实现净利润同比增长70％以上。平安证券预计实现净利润62亿元，中期EPS1．24元。平安表示，公司盈利增长来自利息收入和中间业务收入增长。公司2008年以不良率控制在1．1％以内为经营目标，目前资产质量保持稳定。
根据前一交易日收盘价计算的公司2008年动态市盈率和动态市净率分别为11．2倍和2．8倍，PB估值水平与其他股份制银行平均水平持平，PE估值水平较股份制商业银行折价17％。平安证券考虑到公司房地产贷款占比较高和宏观调控影响逐步显现，维持"推荐"投资评级。
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[table][tr][td=3,1]中国国航(601111)低增发价将产生一定的吸引力 "谨慎推荐"[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 中国国航公开增发不超过4亿股A股申请日前获得中国证监会核准，将在未来6个月内实施。齐鲁证券指出，中国国航公开增发事项于2007年12月获得股东大会通过，募集资金主要用于购买飞机扩张运力，期间该股股价大幅回落，从最高近30跌至最低7元多，股价大幅下跌主要源自市场环境因素，同时也与油价持续上涨有一定关系，由于目前股价处于较低位置，增发价格可能在10元之下，对参与机构而言，一个较低的增发价格对其将产生一定的吸引力。近日该股走出相对独立走势，可能与增发消息有关。
齐鲁证券认为航空业面对高油价处境的确不容乐观，日前航油采购成本差价再次上调720元/吨，对于航空公司而言无疑是雪上加霜。
综合分析，鉴于中国国航有良好的业绩纪录，增发存在一定的投资机会，齐鲁证券给予"谨慎推荐"评级，未来表现将强于航空板块整体走势。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1]丽江旅游(002033)调整公司非公开发行A股方案 "推荐"[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 丽江旅游7月10日发布董事会决议公告，调整公司非公开发行A股方案，主要是将非公开发行价格从此前的不低于20．95元每股下调至不低于14．27元每股，下调约32％。调整后方案还须经股东大会审议批准，并再次经证监会审核通过。
平安证券指出，公司调整非公开发行方案是因为，随着丽江旅游股价近期大幅下滑，按此前价格发行面临困难。公告并未表示将调整拟筹集资金数量，但公司会根据发行价格调整发行股数。根据此前公告，公司拟通过非公开发行筹集不超过16，275万元，以14．27元每股的最低价计算，则须发行约1140万股，分别占发行前后总股本的11．5％和10．3％。
不考虑非公开发行摊薄，平安证券此前预计2008－2010年丽江旅游EPS分别为0．48元、0．79元和0．93元。假设09年增发1140万股，则简单摊薄后2009－2010年EPS分别为0．71元和0．84元。以7月9日收盘价和非公开发行前股本计算，丽江旅游未来3年动态PE分别为35．7、21．5和18．4倍，以非公开发行1140万股计算，未来3年动态PE分别为35．7、24和20．3倍。
虽然上述计算显示非公开发行会摊薄2009和2010年盈利，但如果公司非公开发行成功，平安证券预计公司可能加快对外投资进度，并能够避免借债投资或者至少减少借款额度，从而为未来业绩增长提供空间。平安暂维持对丽江旅游"推荐"的评级。
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[table][tr][td=3,1]滨江集团(002244)半年度增长符合预期 "推荐"[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司经公司初步测算，预计2008年1至6月份归属于母公司所有者的净利润，约为3.12-3.38亿元。按照5.2亿总股本计算，每股收益在0.6至0.65之间。2007年1至6月归属于母公司所有者的净利润：-182.30万元，2007年1至6月每股收益：-0.004元。
公司半年度增长符合齐鲁证券的预期，预计公司08、09年的每股收益1.15和1.73元每股，维持"推荐"评级。
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[table][tr][td=3,1]中粮地产(000031)公司券发行获批 "推荐"[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 齐鲁证券指出，目前公司深圳澜山项目已经开盘，销售状况良好。08年商品房销售主要来源于金域蓝湾项目和海滨城广场三期的结算收入，预计08年每股收益在0.91元左右，按照目前保守的20倍安全市盈率考虑，估值价格在18.2元左右。
考虑到公司地产项目本身的不可替代性和母公司背景对公司项目开发和资金筹措方面的帮助，齐鲁证券给予公司15%的溢价，合理价格在20.93元左右，维持公司"推荐"评级。
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[table][tr][td=3,1]博闻科技(600883)纯正水泥股 70%跌幅有机会[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 未被市场关注的纯正水泥概念股
翻开公司年报，从对公司主营业务的分析上，我们可以清晰看到，博闻科技的水泥概念可谓极其纯正：公司2007年年报显示，水泥制造和销售收入6892.44万元，占到总收入的88％！公司经营硅酸盐水泥，水泥熟料及其他建材产品的制造、销售。
公司如此纯正的水泥概念在水泥板块集体发力的时候却被市场所忽视了，因此我们认为在后市水泥板块整体估值不断提升的情况下，该股即将引来爆发性的补涨行情。
股权投资成亮点
根据公司一季报显示，公司目前持有新疆众和6573.9万股（长期股权投资）。以新疆众和目前17元左右的价格计算，其持有的新疆众和市值已经高达11.17亿元，而公司当初的投资成本仅为1.23亿元。而公司参股33.75%股权的联合信源已经成功研发和制订我国具有自主知识产权的数字音视频编解码标准--AVS标准。而在尝到股权投资的甜头后，公司还拟投资4.6亿元，按每股2.3元的价格购买昆明市商业银行股份2亿股，占其拟增资扩股后注册资本的8%，可以说，公司目前已经初具控股帝国雏形。
二级市场上该股从前期最高29.6元跌到近期的最低7元，跌幅超过了70％，近期在底部位置连续放量拉出温和阳线，预示着有实力资金已经开始积极布局该股，后市该股随时有望随水泥板块出现连续拉升行情，投资者可积极关注。
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[table][tr][td=3,1]中银绒业(000982)小盘低价 反弹要求强烈[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 产业链优势明显
中银绒业具有较为完整的产业链条和生产规模。主要产品有优质白中白无毛绒、青无毛绒、紫无毛绒；优质高端白绒条、青绒条、紫绒条；羊绒纱线、羊绒衫、羊绒大衣、围巾等制品。07年，公司被评为高新技术企业。与世界前六大羊绒生产与销售企业--意大利细内达公司、英国道森公司、英国希尔多公司、美国道森福特公司、香港东方公司和瑞士阿尔法托帕斯公司建立了良好的合作关系，产品外销占80％。
资产重组带来增长
公司进行了大规模资产重组：上市公司以扣除5,500万元银行债务后的全部资产和负债与中绒集团持有的两个控股子公司（阿尔法61.3%和汇中羊绒80%）的股权及自有羊绒类资产和负债进行置换。以2006年9月30日为评估基准日，置出资产的评估值为26,792.34万元；置入资产的评估值为29,200.86万元；交易差额2,408.51万元，中绒集团无偿赠与上市公司；圣雪绒集团向中绒集团转让所持8000万股股权：中绒集团以上市公司置出的26,792.34万元资产外加1,000万元现金，收购圣雪绒集团所持上市公司54.05%的股权，成为公司控股股东。置入的资产阿尔法绒业主要从事羊绒条生产，其95%以上的产品销往意大利、英国、韩国、日本等国家和地区，所生产的高端白绒条填补了国内外市场的空白，在意大利市场占到了70%的市场份额，07年净利润42万元；汇中羊绒主要从事羊绒、羊毛、驼绒、牛绒、皮张及其他畜产品的生产加工、销售出口；相关产品的制成品销售出口，植物纤维的生产、加工、销售。公司也预计今年1-6月利润将实现扭亏为盈。
底部放量 反弹要求强烈
二级市场上，该股累计跌幅相当巨大，超跌十分严重，作为一家典型的小盘超跌股，近期该股底部明显放量，增量资金介入迹象明显，反弹要求十分强烈，同时其爆发力也较强，值得投资者关注。
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[table][tr][td=3,1]长春经开(600215)朝鲜"开放改革"带来机遇[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 朝鲜"销核"成为国际油价创新高的一个题材，因朝鲜一旦开放改革，对石油的需求将大增。朝鲜"销核"并融入国际社会，打开封闭之门，随之而来的将是效法中国的开放改革，最起码是设立一批开发区，而朝鲜开放改革将需要大量的人才、技术、资金、物资等，蕴藏巨大商机，与朝鲜接壤的吉林省将成为受益者，近期吉林板块强势启动，吉林化纤(000420)连拉两个涨停，其他如长春经开(600215)、长春燃气(600333)、长百集团(600856)、ST石岘等皆有好表现。
朝鲜"销核"，为下一步开放改革，融入国际社会铺平道路，而朝鲜要实施开放改革，首先将要大举建设开发区是必然的，而朝鲜这方面的人才、资金、管理经验等都非常缺乏，长春经开（600215）有15周年开发区建设和管理经验，资本又雄厚，如果能抓住机遇，公司将面临广阔的发展空间。
长春经开有着丰富的开发区经营管理经验，朝鲜"销核" 为下一步开放改革铺路，需要大建各类型开发区，但朝鲜这方面的人才、资金、技术、物资、管理经验等都非常缺乏，将为长春经开提供难得的机遇。长春经开每股净资产值高达6.41元，大部分是土地和房产，升值潜力大，今年还将得到15360万元补偿金，业绩有保障。近期吉林板块表现活跃，长春经开受惠其中，底部连续放量，值得密切关注。
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[/td][/tr][/table][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1]厦门空港(600897)占尽天时地利 发展优势产业[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 地理位置优越 奠定基础
公司地处海峡西岸，是东南沿海的廉价中转中心。公司旗下主要资产包括厦门高崎国际机场航站楼、广告公司100％股权和机场货运站51％股权。随着两岸关系持续向好的方向发展，将直接刺激海峡两岸的经济文化和生活的交流，有助于公司旅客流量和货物吞吐量的快速增长，从而给公司持续的发展奠定基础。
把握三通时机 扎实发展业务
两岸三通将对公司业绩产生影响明显。三通对厦门当地经济的影响体现在三个方面：台、厦经贸往来更加频繁；台湾对大陆的产业转移，厦门将受益；大陆、台湾的旅游将出现空前繁荣。
收购兼并 扩大经营范围
同时，公司大股东在股改时表示将进行资产整合，把航空业务资产逐步注入公司。近期公司公布了收购计划，拟收购集团公司拥有的航空性业务资产，并据此重新划分航空性业务收入分成比例；还将收购集团公司及旗下全资子公司持有的厦门国际航空港集团房地产开发有限公司持有的共计100％的厦门国际航空港集团地勤服务有限公司股权。收购一旦完成将实现航空资产的整体上市，从而进一步理顺公司各环节之间的关系，减少关联交易的产生，并使公司业务的产业链更加完整。此外，考虑到资产整合后公司将成为厦门机场的运营主体，后续的机场三期扩建公司以将启动，未来的吞吐能力将大幅增加，未来公司的业绩提升值得期待。
二级市场上，该股质地优良，与同行业上市公司相比，流通股本小，具备较强的股本扩张能力，颇受主力资金的青睐，屡屡成为市场中的活跃龙头品种。近期该股放量上涨，股价获均线支撑，后市有望在量能的配合下突破目前平台，走出新一波行情。
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