叶子 2008-6-3 09:44
[20080603]热门股点评
[table][tr][td=3,1][b]长江通信(600345)成交量温和放大 有望继续震荡上攻[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 二级市场上，该股近日逐步震荡上行，同时成交量也温和放大，并逐渐构筑一上行通道，强势特征比较明显，后市有望继续震荡上攻，投资者可适当关注。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]天津港(600717)短线下调空间有限 可适当关注[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是我国北方地区货类齐全的综合性国际大港。公司是我国最大的焦炭出口港、第二大铁矿石进口港和我国北方的集装箱干线港，并已跻身全国油品大港行列。天津港距离日本和韩国的海上运距最短，地理位置比较优越。
二级市场上，该股自去年九月初先于大盘进入阶段性调整，经过半年多的持续调整，股价被吞噬近半。3月中旬以来，该股进入到震荡筑底阶段，目前股价再次运行至前期箱底区域，短线继续下调的空间相对有限，后市有望震荡上攻，投资者可适当关注。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]凌钢股份(600231)蓄势调整 有望上攻[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 二级市场上，该股4月底以来不断震荡上行，在5月15日创出近期新高后又逐渐展开调整，但量能逐渐萎缩，经过调整蓄势后，近日再次上攻，后市有望继续震荡走高，投资者可适当关注。
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[/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]西安旅游(000610)价值显现 可适当关注[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 西安是一个有深厚历史和文化内涵的古城，公司作为一家西安最大旅游服务企业，拥有酒店和旅行社等，具有比较突出的地域优势。
二级市场上，该股当前的调整比较充分，投资价值逐渐显现，该股昨日放量上涨并站上30日均线，后市有望震荡上攻，投资者可适当关注。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]紫金矿业(601899)上涨动能比较充沛[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司拥有的矿产资源量遍及全国多个省或区，并延伸到海外多个国家和地区。公司及其子公司拥有多项采矿权和探矿权。近年来，公司在海外拓展方面屡屡出击，坚持走国际化的道路。随着项目的实施，公司拥有的矿产资源储量不断扩大，未来的产品产量也将不断增加。公司的战略目标比较清晰，业绩有望持续增长。
二级市场上，该股上市后股价持续震荡走低，同时量能也逐渐萎缩。该股周一放量涨停，并一举站上5日和10日均线，上涨动能比较充沛，后市有望继续酝酿上攻，投资者可关注。[/size]
[/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]平高电气(600312)电力设备巨头 做空动能释放[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 周一沪深股指继续在3400点左右的窄幅整理格局，从盘面上看，中石油以及中石化顽强地支撑了股指的平稳运行，维护了投资者信心，操作上在目前股情窄幅整理的情况下，建议投资者可适当关注整理充分的蓝筹股，建议关注平高电气。
公司是我国三大高压开关生产厂商之一，产品竞争优势突出。该股前期跟随股指震荡出现大幅度整理走势，做空动能释放充分，目前构筑头肩底形态，后市有继续反弹要求，可适当关注。
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[/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]华胜天成(600410)受益3G 底部启动[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是专注于通讯软件系统集成业务及IT专业服务的高成长科技企业，其自主研发实力较强，在高端计算技术应用、语音数据融合技术、电信增值应用和基于CRM的客户和业务管理技术等方面形成了技术优势。目前公司拥有完全自主知识产权的软件产品很多，多个产品已被列入国家科技部火炬计划或北京市科技成果重点转化项目。
公司在金融电信领域市场占有率较高，电信重组意味着3G建设可能提速，而公司作为国内第二大的SUN服务器代理商，最大的SUN服务器系统集成商和服务提供商，3G牌照发放后的全面建设将给公司带来巨大的市场空间。
该股连续深幅调整后，底部放量反弹走出抢权行情，除权后继续震荡攀升，目前已填满权，后市有望加速反弹，可重点关注。
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[/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]中国远洋(601919)航运巨头 价值低估[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 近期大盘蓝筹股走势明显强于大盘，并且资金介入程度非常高，因此，投资者可关注一些质地优良且具备估值优势的蓝筹股，作为中线战略投资品种。航运板块由于今年景气度依然持续高涨，而且干散货航运市场指数再次创历史新高，操作上可关注中国远洋。公司是一家集干散货航运、集装箱航运、物流、码头和集装箱租赁为一体的综合性航运公司，拥有国内最大的集装箱航运船队，其母公司中远集团是全球综合性航运企业，实力强劲。
公司目前业务包括集装箱和干散货由于干散货市场的繁荣使其去年业绩超预期增长，预计今年我国固定资产投资仍将保持较高增速，因此随着航运景气度的持续提升，今年公司业绩有望加速增长。此外，由于干散货航运业务在公司主营业务中所占比重较大，因此随着BDI指数持续创出新高，公司业绩也将获得明显提升，从中获得更大收益。
随着公司业务量蒸蒸日上，不断购买船只将更有效保持公司在航运市场的龙头地位，同时也表明公司具备强大的实力和对于未来航运行业发展趋势的良好预期，而在强大竞争优势的背景下，公司未来发展前景美好。
前期该股跌幅巨大，近期跌势明显放缓，底部逐步构筑完成，后市有望在估值优势的吸引下产生反弹行情，可适当关注。
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[table][tr][td=3,1][b]海越股份(600387)做大油气主业 三重底显现[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 周一沪深大盘保持盘整格局，市场人气持续低迷，但盘中热点频出，个股涨多跌少，不妨关注业绩大幅增长的优质股海越股份。
公司拥有油库和液化气库，以及两条企业自备铁路线路，并在公路沿线建有大型加油中心，在取得油气业务特许经营权同时，与油气储配基地一起形成了完整的储运，调配，销售网络，是浙中、浙西南的油气集散批发中心。随着近年国际石油价格，公司资产随之大幅增长。
同时，公司积极转型投资控股型企业，公司持有多家上市公司股权，股权投资成效显著，发展前景值得期待。
目前该股三重底形态突出，近日放量突破10日均线，MACD指标出现金叉，短线可积极关注。
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[table][tr][td=3,1][b]厦门钨业(600549)矿产资源丰富 有望填权[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][b][size=14px] 公司掌握着全球最先进的钨及碳化钨粉料技术，随着紫金矿业的巨量涨停，该股有望获得主力关注。近期该股底部放量，填权行情值得期待。
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[/b][size=14px][table][tr][td=3,1][b]招商轮船(601872)低估次新股 行业景气度高[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 当前大盘进入阶段低量区，符合筑底特征，但技术形态还不能确定大盘短期进入强势反弹的能力，投资者宜保持观望，宜轻仓短线参与，在此背景下，那些调整充分、累计跌幅大，底部区域有量能配合，且技术形态较好的个股，有望形成阶段投资机会，个股可关注价值低估型次新股招商轮船。
近年来船运价指数不断走高，行业景气为船运相关企业带来发展机会。公司以远洋能源运输为主营业务，其预计今年1至6月累计净利润同比可能有大幅增加，可见，其投资价值相当突出。
技术上看，近日该股再度缩量整理，并连续收出十字星，结合其底部堆积的成交量和形态，后市反攻行情或将展开。
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[table][tr][td=3,1][b]中国国航(601111)受益奥运 有望加速上行[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是国内竞争实力最强的航空客货运输及航空相关业务的运营商，在我国航空公司中继续保持领先地位。公司通过加快布局枢纽网络，强化国内和国际网络建设，从而奠定了中长期发展优势。去年公司运力投放进一步增加，客座率水平持续提高。
由于公司大部分债务以外币计值，目前人民币的加速升值将给公司带来相当的汇兑损益。此外，公司有望成为北京奥运会受益最大的航空公司。近日该股缩量蓄势充分，加速行情有望展开，不妨重点关注。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b]桂林旅游(000978)增发项目前景看好 "买入"[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 桂林旅游（000978）3月份已经提交公开增发申请，原计划上半年完成增发。增发时间延后对部分项目2008年并表业绩有一定影响，但重申看好此次增发项目发展前景，增发完成后公司业绩很可能大幅提升。假设公司8月完成增发，在对增发项目逐个分析后，我们预计2008年增发项目对公司贡献权益利润共计5400万元左右。
两江四湖环城水系
"两江四湖"环城水系是本次增发中被一致看好的项目，也是未来公司主要盈利增长点。收购完成后，公司将"两江四湖"与桂林传统精华旅游产品的"三山两洞"结合起来，完成对桂林市区景区资源的全面掌控。我们看好该项目长期发展前景。预计"两江四湖"项目2008年实现净利润800万元左右，低于公司原预计的1500万元。我们假设增发在8月完成，那么该项目2008年对公司贡献权益利润300万左右。
福隆园项目
福隆园项目采取向其他房地产开发商提供土地，收取土地费用及出让金的盈利模式。福隆园共有418.17亩可供出售土地，已签约出售的土地，售价为120万元/亩，净利润率在25%左右。目前仍有120亩未签约的土地，预计这部分土地的售价将高于120万元/亩。公司预计2008年该项目实现净利润2960万元，在2009-2010年将土地分批全部出售给合作方，该项目将累积为公司贡献净利润12300万元左右。该项目收益确定，有效弥补了两江四湖培育期利润较少的不足，平滑了项目总体利润率。
漓江瀑布大饭店
漓江瀑布大饭店与公司受同一控制人桂林旅游发展总公司控制，是目前广西规模最大、设施设备最豪华的五星级饭店。酒店客房出租率高达近80%，平均房价也稳居桂林地区首位。2007年实现净利润1400万元，高于收购可行性计划中预计的净利润1150万元。该项目由于财务费用、折旧高企，净利润一直较低。在增发完成，按计划归还3.5亿元负债以后，仅由于利息支出降低这一项，饭店每年净利润将增加近2500万元。由于增发完成时间延后，我们预计漓江瀑布大饭店2008年实现的净利润低于收购可行性计划中预期的3540万元，约在2200万。
天灾业绩影响有限
年初的雪灾导致公司2008年一季度营业收入同比下降28%，一季度亏损780万元。据本次调研了解，公司4月份接待人次已恢复到上年同期水平。
"5·12汶川"地震虽然对旅游者心理有一定影响，短期内可能降低游客出游率，但由于桂林远离地震灾区，所受影响较小，甚至由于对四川省内景区存在一定的替代作用，赴桂林的游客反而有增加的可能。从历史情况来看，旅游行业对自然灾害非常敏感，行业景气程度在灾害发生时，下降得快，但恢复起来也比较迅速。局部的自然灾害，不改国内旅游业长期向好的趋势。具体到公司，我们认为今年几次自然灾害，对公司业绩影响较小，公司现有业务仍能保持平缓增长的态势。我们保守估计现有业务2008年盈利水平略低于上年，净利润在5000万元左右。
估值评级及投资建议
从行业历史估值来看，景区类行业估值历来较高，1997年以来的平均PE值都在45倍，在上轮熊市的底部，估值也保持在28倍左右；从公司历史估值来看，公司上市以来平均PE值为52倍（剔除2003年由sars导致的异常影响），在2005年熊市的最低点，PE值也在30倍左右。按照2008年基本每股收益0.499元的预计值，目前股价对应的2008年PE仅为28倍。我们认为，公司的估值已经在历史最低水平。
由于二级市场整体估值中枢大幅下移，公司增发完成时间晚于预期，以及雪灾和地震等自然灾害因素，使市场对旅游行业普遍有较为悲观的情绪，导致公司股票近期大幅下挫。
我们认为在目前情况下，一方面由于国内旅游行业长期增长趋势不变，桂林旅游主业受雪灾等短期灾害因素有限，增发完成后2年内，公司业绩将面临一次较大的增幅，公司长期发展趋势值得看好；另一方面本次大跌，使公司估值水平趋近历史低点，为长线投资者，提供了较好的介入机会。
根据前述分析，我们假设公司8月前完成增发，预计公司2008-2010年基本每股收益分别为0.499、0.567、0.648元。按照2008年35倍市盈率，公司目标价为17.47元，相对于现价有25%的增长空间。我们给予公司"买入"的投资评级。
风险提示
增发项目盈利情况，特别是两江四湖环城水系盈利情况低于预期。我们认为两江四湖景区资源优异，长期来看有望成为公司主要的利润来源。但该项目业绩释放的速度与幅度，还取决于公司对其管理整合、营销推广的有效程度。
旅游行业受外部政治、经济、自然灾害影响大。
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[table][tr][td=3,1][b]芜湖港(600575)严重超跌 反弹要求强烈[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司的核心业务为煤炭与外贸集装箱货物中转服务，是长江煤炭能源输出第一大港和安徽省第一外贸大港。
二级市场上，该股自从5月中旬就展开调整，短短两周时间累计跌幅达到25%，短线处于严重超跌状态，存在着强烈的反弹要求，短线值得投资者密切关注。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]康美药业(600518)产能突破 与巨头医疗机构合作[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 昨日大盘与上周5的成交量持平,石化双雄"的崛起,不仅推动着A股市场的企稳,从技术上看,大盘如果能维持此低位小平台振荡,则有望修复短期均线,并可能重新聚集人气.
操作建议:近期的最新数据显示,VC价格疯涨80%,迎来"十年一遇"大牛市,医药行业低谷复苏的投资主线显现,医药产品价格上涨主线所带来的做多动能目前可以讲是源源不断,后市仍要关注图形超跌的医药类个股。
康美作为国内中药饮片龙头企业,通过产能扩张与构建产业链并举,2007年全年各项经济指标继续保持良好的增长势头,资产规模继续扩大,公司预计2008年第一季度净利润比上年同期增长150%左右,公司中药饮片二期投产新增收益和中药材贸易有较好增长及投资收益的增加。,未来三年将继续保持高增长态势。当前公司股价被一定程度低估。
产能突破积极发展科研领域
康美药业(600518)年报显示,产能突破、战略布局完善、管理创新及品牌提升是公司去年业绩稳步增长的主要因素。去年康美药业以中药饮片产业化为核心,逐步向产业链上下游延伸。一方面,公司拟投入10亿元募集资金设立的中药物流配送中心项目进展顺利,成为整合当地中药材专业市场资源、延伸公司产业链条的重点项目。此外,公司大力拓展西南区域业务,年报显示,去年该地区业务收入翻番并首次突破亿元,成为公司各主要区域中业务上升幅度最快的地区；另一方面,去年挂牌运营的"康美博士后科研流动工作站",通过引进博士后进站开展专业课题研究工作,已经完成了阿莫西林分散片、利巴韦林片等多个再注册产品的研究开发和上报工作,部分仿制药品取得了《药物临床试验批件》；同时公司积极开发中药系列产品,完成了"代用茶"、"植物饮料"的备案号注册以及西洋参胶囊/饮料科技开发立项工作；"红景天"、"毒热平"两个中药新药品种已基本完成临床前研究工作。
与巨头医疗机构合作开辟长远发展道路
康美药业表示,普宁市康美中医院(暂定名)项目将与广东省人民医院、广东省中医院等省内著名医疗机构建立起战略合作关系,开展门诊和住院治疗业务,广东省中医院目前是全国年服务患者人数最多的医院,去年门诊量达到了416万人次,而广东省人民医院创建于1946年,医院的心血管病研究所从1982年开始,连续5次被世界卫生组织委任为其在中国的研究合作中心,与他们合作,非常有利于康美集团的长远发展,通新建医疗设施及引进先进医护手段,建成一个全新的、同时具有传统中医特色和现代医学诊断的综合医疗体系,实行优质服务。
总体上看,自3个月前的除权走势以来,该股一直在一个大箱体里面反复运行,能量的缩放也得到主力的认同,而且每日大于1%的换手率也使得该股的人气非常旺盛,作为中药龙头的康美药业,上方的除权缺口巨大,有望在盘整行情中提升填权动力,一触即发,可重点关注！
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[/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b]风神股份(600469)受惠轮胎行业景气 "买入"[/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 评级：买入
评级机构：海通证券
2008 年6 月2 日，风神股份公告，定向增发5 月30 日获批。公司谋划增发已经有数年之久，此次获得通过给关注风神成长的投资者以极大信心。
昊华集团内部的整合已经开始，未来风神股份有望成为中国轮胎行业的绝对龙头。轮胎行业的涨价周期还在持续，此轮景气高点有可能在2009 年底2010 年初出现。受制于天胶等原材料成本推动、载重胎和工程胎产品供小于求、国际轮胎产业逐步向中国转移等因素，中国轮胎工业（特别是工程胎和载重胎）的涨价一直在持续。去年风神等主要轮胎公司都已经涨价，今年风神带头在元旦涨价3－5%，五一再次涨价5%，预计下半年还会涨价。我们判断，此次轮胎行业的景气高点有可能在2009 年底2010 年初出现。
考虑实质性并购已经开始，不考虑摊薄因素，我们预计公司今年EPS 有望达到1 元，明年有望达到1.5元。我们维持对风神股份的"买入"评级。
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