叶子 2008-4-17 10:27
[20080417]热门股点评
[table][tr][td=3,1][b][color=red]乐凯胶片(600135):后市一旦大盘反弹 有望上攻[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司主营感光材料行业，是国内感光材料行业唯一的大型民族品牌上市企业。公司主要产品的生产能力和技术水平居全国同行前列。
公司积极涉足太阳能领域。公司08年2月开发成功的太阳能电池背板，具有自主知识产权。
近期公司公告称拟投资4536万元建设太阳能电池背板生产线，建设资金全部为公司自有资金。该项目预计08年5月份开始建设，建设期1年。建设规模年设计生产能力200万平方米，占地面积约4500平方米，建筑面积约5200平方米。厂房采取由集团公司建设，股份公司租用的方式。
二级市场上，该股近期经过大幅杀跌后，近日进入横盘整理态势，该股昨日小幅下跌，表现出一定的抗跌性，后市一旦大盘反弹，该股有望上攻，投资者可关注。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b][color=red]山东威达(002026):有望继续上攻 关注[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是国内最大的钻夹头专业生产厂家，也是世界级的钻夹头霸主之一。作为细分行业龙头，公司具备一定的竞争力和成长性。目前公司在我国的市场份额达到50%，在全球的市场份额达到30%左右，年销售量在3500万支左右，位居全球钻夹头行业销量第一位置。公司 2007 年度实现营业总收入比上年同期增加15.07％；实现营业利润比上年同期增加15.21％；实现净利润比上年同期增加25.92％。
二级市场上，该股经过大幅杀跌后，进入相对低风险区域。该股近日反复震荡筑底，底部连续放量，有资金低位吸纳迹象。该股当前估值比较合理，昨日逆市飘红，后市有望继续上攻，投资者可关注。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b][color=red]中国联通(600050):短线有筑底迹象[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是我国两大移动运营商之一，目前拥有GSM和CDMA两张网络。其中，GSM移动通信业务与多个国家和地区的运营商开通了GSM国际漫游业务，CDMA移动通信业务与16个国家和地区的多家运营商开通了CDMA国际漫游业务。公司在广度覆盖和深度覆盖上，都在不断提高。公司还积极开拓增值业务，大力推广“掌上股市”等移动增值亮点业务，不断提升短信、炫铃、无线数据业务的渗透率。
截至07年底，公司的CDMA 1X无线数据业务用户和GPRS业务用户，都继续保持了较快的发展势头。此外，公司还与中央电视台联合推出手机电视业务，并就2008年奥运会的手机电视等无线新媒体业务结成了战略合作伙伴关系，努力抢占奥运通信转播的制高点。
二级市场上，该股近期走势强于大盘，短线已有筑底的迹象，昨日逆市上涨，换手率也较上一交易日有较大幅度攀升，后市有望继续走高，投资者可关注。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b][color=red]青岛啤酒(600600):调税冲击07年业绩[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 事件：青岛啤酒（600600）公告称，公司2007年度适用的企业所得税税率按33%执行。
点评：税率调整大幅影响2007年EPS，可能引发股价大幅波动。母公司近年来适用的所得税税率为15%，此次调整税率后，若按33%税率进行调整，将对公司2007年前三季度形成较大影响，减少净利润1.35亿元，即EPS减少0.1元左右。预计公司2007年EPS为0.45元左右，远低于同比增长50%以上的近期市场预期，因此可能引发股价大幅波动。
成本压力虽大，但提价可以覆盖，全年毛利率不受影响。2008年公司由于原材料超预期涨价造成的增量成本压力约为6亿元，其中大麦负担约4亿元。公司今年以来进行了直接提价，其中对于第一季度业绩有较大影响的是，青岛地区一月份起，平均提价5%-8%等。我们认为，今年公司盈利能力不会受到原材料涨价影响，特别需要指出的是，全年毛利率也不会受到影响，除产品结构调整以外，只需要直接提价4%左右，即可完全覆盖成本上升压力。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b][color=red]驰宏锌锗(600497):提高资源自给率[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 事件：驰宏锌锗（600497）公告称，公司拟向云南冶金集团总公司、云南省兰坪县白族普米族自治县国有资产管理局、云南省怒江州国有资产经营有限责任公司、云南铜业（集团）有限公司等4家公司合计发行不超过1.3亿股的新增股份，用以收购上述四家公司合计持有的云南金鼎锌业有限公司40%股权。
点评：公司本次停牌拟收购云南金鼎锌业有限公司股份在我们预料之中，并且公司也最终如愿以偿。金鼎锌业目前拥有国内最大的锌矿兰坪矿20年的开采权。兰坪矿矿区面积6.9平方公里，是迄今为止国内探明储量最大的铅锌矿床，也是世界级的大矿，探明金属储量1400余万吨，其中锌约为1200万吨。目前保有金属储量近1000万吨，潜在经济价值约1000亿元。公司在实现收购云南金鼎锌业有限公司40%股权后，未来资源自给率将逐步提高。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b][color=red]长江电力(600900):一季报对全年影响不大[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 事件：长江电力(600900)发布业绩澄清公告，由于三峡电站分电量减少，折旧、财务费用增加及水库政策变化导致费用增加，经初步测算，预计2008年第一季度净利润与上年同期相比下降约30%—40%，基本每股收益较上年同期下降约40%—50%。
点评：根据公告，公司一季度业绩为0.025元—0.029元。业绩下滑原因如下：（1）由于长江枯水期的水量仅能支持4—5台机组发电，随着三峡电站新机组的不断投产，单台机组分得的发电量会不断下降，因此长江电力一季度发电量下滑为意料之事。同时由于今年雪灾，影响了公司向高电价的广东电网的电量输出，致使三峡电站的平均电价下降。电量和电价的双双下降，导致收入的下滑。（2）公司在去年6月份收购了2台三峡机组，致使2008年一季度的折旧和财务费用都高于2007年一季度，影响了业绩。（3）由于一季度煤价的快速上涨和雪灾的影响，公司参股的上海电力、广州控股、湖北能源的业绩都不会太好，亦会影响业绩。因此公司2008年一季度利润下滑30%—40%为正常现象。
同时需要指出的是，对水电来说,决定全年业绩主要看二、三季度的情况，一季度的业绩即使很差亦影响不大，何况公司一季度业绩下滑30％－40％是正常情况。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b][color=red]中煤能源(601898):成本控制良好 业绩增长迅速"增持"[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 天相投顾分析师预计，中煤能源08、09年EPS分别为0.51元和0.63元，考虑到公司的行业地位以及未来煤炭业务的快速增长，继续维持对公司"增持"的投资评级。
2007年年报显示，公司全年实现营业收入368.2亿元，同比增长29.90％；实现归属于上市公司股东净利润51.7亿元，同比增长90.3%；实现摊薄每股收益0.39元，基本符合预期。
公司业绩大幅增长主要是因为自产煤产销量比重提升、煤炭价格较大幅提高以及优良的成本控制能力。据年报显示：首先，公司加大了自产煤的产销比重，生产的9052万吨原煤中，自产原煤占比为92.0%，较上年提高7.8个百分点，销售的8516万吨商品煤中，自产商品煤销售比重为81.4%，同比提升17.8个百分点；其次，公司内销和出口煤炭价格上涨明显，内销煤平均售价为339元/吨，同比增长13.8%，出口煤的平均售价为479元/吨，涨幅更是达21.6%；第三，公司成本控制能力良好，07年公司自产商品煤销售成本小幅下降了4.4元/吨，凸显公司露天矿的成本优势和成本控制能力。
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[table][tr][td=3,1][b][color=red]海星科技(600185):整合转型 密切关注[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 周三沪深大盘全天走势再度表明现阶段市场正在经历震荡寻底过程，在这样格局下，赖以维持市场人气的是题材股概念股，其中资产重组是上市公司迅速提升基本面的有效途径，对这样个股应当在任何时候保持密切关注，在此基础上，我们建议投资者关注海星科技。
公司拟置出巨额资产，拟置入资产为格力集团全资拥有的两家房地产公司股权，置入资产交易价格超出置出资产交易价格的差额部分由公司向格力集团以发行股票方式支付。此外，根据董事会决议，公司第一大股东西安海星科技投资控股有限公司与珠海格力集团公司签署了股份购买协议，本次转让完成后，格力集团将成为公司第一大股东和实际控制人。公司有望通过重组成为以地产为主业的上市公司，基本面预计会有很大程度的改变，其资产盈利能力将获得一定程度的提升，值得市场关注。
公司是我国西部地区最大软件开发企业，其自主研发的动态口令身份认证系统在信息安全领域实现市场突破，公司开拓陕西省内电信业务收费代理和电信产品供货，参与陕西省电信公司小灵通采购招标项目，并已发展成为西安市电信业务主要代理商和供货商之一。
目前该股维持震荡筑底走势，周三盘中一度冲高，受市场拖累有所回落，可密切关注。[/size][/td][/tr][/table]
[table][tr][td=3,1][b][color=red]双鹭药业(002038):高新企业 逢低关注[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px]公司是一家以研发、生产、销售生物、生化类药物为主的高新技术企业，去年净利润同比出现大幅增长，操作上投资者不妨重点关注。
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[size=14px][table][tr][td=3,1][b][color=red]林海股份(600099):有望酝酿反弹行情[/color][/b]
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[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是国内最大摩托车定点生产企业之一，技术水平居全国领先地位。近期该股呈现加速破位下行态势，技术上严重超跌，后市有望酝酿反弹行情。[/size][/td][/tr][/table]
[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b][color=red]晨鸣纸业(000488):增长显著 未来值得期待"推荐"[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司目前总产能已接近350万吨，仅略逊于玖龙纸业，但远高于同类A 股其他上市公司，而销售额则稳居国内第一，是国内造纸行业当之无愧的老大，且产品种类齐全，涵盖文化纸、白卡纸、铜版纸、箱板纸等所有主流纸种共8大类200多个品种。
景气度高企 原有产能充分释放
随着行业景气度的回暖，去年各纸种价格持续攀升，毛利率也企稳回升，目前开工率已达100%，产能已充分释放，预计月均贡献净利1.3亿元以上，同比增长100%。我们判断，受国际浆线产能释放的影响，未来原材料价格有望出现回调，而纸价受到行业供求转暖以及节能减排政策等众多利好因素的刺激，仍将保持上涨的态势，在此情况下，毛利率也有进一步提升的空间，部分纸种，如白卡纸，毛利率上升幅度甚至有可能达到50%。
湛江项目 未来战略发展重点
湛江项目是国务院批准的全国最大林纸一体化项目，预计耗资94亿元，拟建设70万吨木浆生产线，配套300万亩原料林基地，将成为公司打造林纸一体化产业链的战略重点。我们粗略测算，未来林、浆共将增厚公司业绩0.34元至0.46元，相当于去年业绩的1/2 还要多，将成为公司未来利润的一个重要来源。目前项目进展顺利，符合我们预期，其中林业部分已有自有林地30万亩，其余林地也在积极争取中，浆项目部分招标工作已经完成，即将进入建设周期，我们预计项目最快要在2010年才能贡献收益。
推荐投资评级
考虑公司2008年H股发行后的摊薄效应，预计公司2008年至2010年的EPS分别为0.73元、0.80元和0.81元，给予23倍的PE，则对应股价为16.8元，给予推荐投资评级。
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[table][tr][td=3,1][b][color=red]中国神华(601088):优质蓝筹 中线关注[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是全球领先的以煤炭为基础的一体化能源企业，拥有独一无二的煤炭、铁路、港口、电力一体化商业模式。去年公司新煤矿建设不断取得新的进展，布尔台井工煤矿大型机械化开采技术改造基本完成；哈尔乌素露天煤矿剥离工程基本完工，地面生产系统正在形成；胜利一号露天煤矿建设基本完成。截至2007年12月31日，按我国矿业标准计算，公司拥有可采煤炭储量114.82亿吨；按国际通行的标准计算，公司拥有可售煤炭储量73.20亿吨。丰富的储量和不断投产的新煤矿将成为公司未来几年主要的利润增长点。公司独享的4条自有煤炭运输专用铁路、1个专用海港和3个专用港口泊位，既可以将煤炭源源不断销往全国各地和多个国家，也可以有充分的空间调控煤炭产量，占领以我国沿海地区为主的目标市场，为客户提供稳定、充足的煤炭供应。
值得关注的是，受益于亚太地区经济发展对煤炭的强劲需求，公司的煤炭销售价格稳步提高。而在加快自身升级和产能扩张的同时，公司将利用此次A股首次公开发行募集的资金，收购战略性资产，进行符合产业政策的资源整合；通过兼并联合，提高市场占有率，增强企业竞争力。[/size]
[size=14px][table][tr][td=3,1][b][color=red]辽宁成大(600739):进军新能源 业绩大增[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是广发证券第一大股东，未来业绩持续增长值得期待。此外，公司出资进军新能源产业，前景广阔。近期该股底部迅速放量，可积极关注。
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走势上看，前期该股随蓝筹板块出现大幅回落，各项技术指标调整的相当充分，近期呈现震荡上行通道格局，量能同比温和放大，明显有资金逢低吸纳迹象，本周股价继续震荡走高，并收复了20日均线，表现明显强于大盘，鉴于公司优良的基本面，投资者可中线关注。
[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b][color=red]中信银行(601998):估值合理 下跌空间有限[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 周三沪深股指延续震荡盘跌走势，8成个股下跌，成交量继续低迷。盘面显示，只有少部分有业绩增长预期的煤炭股以及业绩大幅增长的个股表现较为活跃，而公告业绩预警的相关个股纷纷位于跌幅前列，另外，由于受国际原油价格再创新高的消息影响，航空板块遭到重挫。整体来看，地产、银行等权重品种走势反复加剧了市场震荡，也显示出阶段性市场信心缺失的情况较为严重，在股指下降通道运行的趋势没有改变之前，建议投资者操作在上继续保持防御式仓位，轻仓波段操作一些短线机会，快进快出，建议关注中信银行。
公司是一家快速增长并具有强大综合竞争力的全国性商业银行，近年来公司积极实施独具特色的零售银行战略，零售银行业务快速成长。根据人民银行的资料，公司成为其他全国性商业银行中第三家个人存款跨越千亿元的银行，稳定的客户群给公司的可持续发展提供了坚实的基础。
二级市场上，该股前期跟随股指大幅震荡而出现低位整理走势，目前股价估值水平属合理偏低，股价下跌空间已极为有限，后市有一定反弹的需求，操作上可适当关注。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b][color=red]好当家(600467):领先优势扩大 超预期增长"推荐"[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 好当家（600467）是亚洲最大规模的工厂化海珍养殖基地，产品品质优良、品牌卓著，市场占有率位居行业前茅。随着产业规模的扩大，公司盈利能力也进一步提升，去年实现净利润大幅增长。
优势明显 前景广阔
公司主要从事海水鲜活产品的养殖与销售等，是农业产业化国家重点龙头企业，具有海域资源、质量技术、规模等核心竞争优势。公司养殖区域营养盐类丰富，海水理化因子稳定，水质肥沃，水温、流速、盐度适中，具有发展名优海珍品最有利的自然条件，而完善的技术创新体系、与高校紧密合作等则强化了公司的科研能力和持续创新能力，从而为其充分利用自然资源，做大做强水产主业奠定了基础。而在宏观政策上，加快发展养殖业，养护和合理利用近海渔业资源，积极发展远洋渔业，发展水产品深加工及配套服务等已经成为产业政策的重心，再加上人们对海洋食品的越发青睐，市场对水产品需求的不断增加，水产品消费量的逐年提高，公司外部经营环境相当良好，其海水养殖和海洋捕捞经营的连续性和可持续发展的稳定性值得期待。
规模扩大 受益农产品涨价
近期公司获准在苏山岛以南未开发利用海域进行海珍品底播养殖，使用海域面积6767.24公顷，在公司现有海域已经充分利用的情况下，新增海域将帮助公司打破养殖规模的掣肘，在主导产品海参、海蜇价格持续上涨的背景下，对公司抓住机遇、实现跨越式发展必将带来实质性影响。有行业研究员预计，受到海域资源的限制，优质水域的缩减以及需求的支撑，预计2008年、2009两年海参的市场价格仍将延续强势，而公司的海参销量将逐年攀升，未来五年有望保持20%至30%的增长，公司也将成为为数不多的因为农产品价格上涨而直接受益的公司之一。
业绩增长或超预期
华泰证券预计公司2008年、2009年、2010年的每股收益分别为0.396元、0.478元和0.654元，公司2008年动态PE低于行业平均水平，考虑到公司对海域的开发速度可能超过预期，该机构认为公司业绩存在超预期可能，给予推荐评级。
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[/size][/td][/tr][/table][table][tr][td=3,1][b][color=red]青海明胶(000606):产能扩张 提升核心竞争力[/color][/b][/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 由于周三公布一季度经济数据，沪深大盘全天呈现震荡格局，但是随着部分个股加入新一轮跳水行列，市场重心再度下移趋势比较明显，低价股队伍不断扩军，在绝对股价最低的一批个股中，也不乏中一些基本面情况较好、具有行业龙头地位的公司，投资者不妨在低价股中掘金，如青海明胶。
公司是国内三胶行业唯一一家上市企业，其明胶产品具有较高的市场垄断性，产品主要用于医药、食品和感光材料，目前的产量及市场占有率均位居行业第二，公司每年生产明胶1500吨，明胶副产品磷酸氢钙4000吨。
近年来公司不断扩张明胶产能，前期定向增发募集资金全部用于年产3000吨明胶生产线项目，该项目达产后，为公司年新增净利润比较可观。目前公司及控股子公司生产设备及工艺达到了国内同行业先进水平，产品产量、质量均居全国同行业前列，营销网络遍及全国各大中城市，产品行销全国各地。
该股自从去年中期开始就进入大的整理区间中，目前股价已逼近整理区域的下边线，近日成交量开始逐渐放大，说明有资金开始逐步逢低介入，一轮强劲反弹呼之欲出，值得关注。[/size][/td][/tr][/table]