叶子 2008-3-20 10:00
[20080320]热门股点评
中国神华(601088):量增价涨提升公司业绩"强烈推荐"
2007年公司营业收入为821.07亿元，同比增长26.0%，净利润为231.48亿元，同比增长19.4%，归属于公司股东的净利润为197.66亿元，同比增长18.9%，每股收益为1.066元，同比增长16%，业绩略低于我们先前预测。主要原因是由于公司的煤炭销售一直执行合同价格，合同价格上涨滞后于市场价格。同时外购煤价格的增幅大于商品煤销售价格，一定程度上提高了营业成本。
公司煤炭业务保持了平稳、快速的增长，其中，煤炭产量为1.58亿吨，同比增长16%，与先前预测基本持平。销量为2.09亿吨，同比增长23%，超过先前预测的1.96亿吨，公司增加了外购煤量，增幅达44%。
万利矿区经过技术改造，提高了各矿综采技术水平和生产能力，2007年煤炭产量达到16.0百万吨，同比增长233.3%，占公司商品煤产量总增量21.4百万吨的52.3%。未来三年，公司煤炭产量将保持年近12%的速度增长，其中，万利矿区将是公司产量的主要增长矿区。
公司电力业务保持了较高的增长水平。同时电力业务保持了行业内较高的毛利率，2007年为34.4%，与煤炭业务的"协同效应"进一步显现。
公司是煤炭出口量最大的煤炭上市公司，预计2008年出口配额在2000万吨左右，预计出口煤炭每吨价格同比增长在30%以上，将大大受益于煤炭价格的上涨。
短期内，建议关注国际煤炭贸易价格上涨所带来的机会；长期来看，集团整体上市的预期以及公司行业内整合并购所带来的机会。综上分析，我们维持对中国神华"强烈推荐"的评级，根据2007年年报披露信息，重新调整2008年、2009年的EPS为1.35元、1.60元，暂维持12个月目标价为"75元"不变，若考虑到集团资产的注入，目标价为85元。
[table][tr][td=3,1]兴业银行(601166):小盘绩优股 具备反弹潜力[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 公司是我国首批股份制商业银行之一，是一家全国性商业银行。其具有经营业绩的高成长性和较强的抗风险能力。去年业绩快报显示，公司营业收入同比大幅增长，每股收益相当高，目前市盈率也只有在20倍左右，而未来随着公司延续在利息收入、渠道建设以及资金运作上的优势，有望持续高速成长。
而在资本运作方面，公司收购了义乌、哈尔滨等地银行，成为了国内首家通过收购异地城商行来进行业务扩张的商业银行，通过这种方式既满足了公司快速扩张，也使其能以较低成本快速进入当地市场并开展业务，有利于保持自身优势。走势上看，该股是银行股中的超跌品种，短线低位有一定企稳迹象，后市仍具有一定反弹空间，可逢低关注。
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[table][tr][td=3,1]南京化纤(600889):产业前景广阔 有望触底反弹[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 周三沪深大盘大幅高开后宽幅震荡，收出底部阳线十字星，反弹行情有望随即展开，可重点关注化纤龙头南京化纤（600889）。
公司主营产品属于再生纤维素纤维，产品绿色环保，特别是粘胶纤维具有天然纤维的自然属性，更顺应了市场在服装领域反璞归真、回归自然的消费理念，国际市场对粘胶纤维的需求在不断增加，同时受益于消费升级，粘胶纤维产品价格大幅上涨，且在近三年年均需求增速超过25％的情况下，公司2007年报净利润同比大幅增长。值得一提的是，公司将于今年完成整体搬迁工作，这受到了当地政府鼎力相助，目前公司已收到贷款贴息补助，且有望大幅提升产能，产业前景值得期待。技术上看，近期该股在大盘大幅下挫情况下，并未打破其上升通道，目前股价在触及下轨后企稳发弹，上行欲望强烈，值得重点关注。[/size]
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[table][tr][td=3,1]中国人寿(601628):成长性良好 有望超跌反弹[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 周三沪深两市大盘出现反弹，经过连续暴跌，短期市场积累了一定反攻动能，操作上可关注那些前期严重超跌品种，如中国人寿，公司是我国寿险市场的龙头企业，也是重要的权重股，目前股价严重超跌，值得关注。
公司是我国最大的人寿保险公司，通过由保险营销员队伍、团队销售队伍以及专业和兼业代理机构组成的遍布全国的广泛分销网络，提供个人人寿保险，团体人寿保险，意外伤害保险和健康保险等产品与服务。近年来，公司总保费收入显著提升，市场份额占到行业的几乎半壁江山，公司的个人业务、团体业务、短期险业务均处于市场领先地位。我国是全球人口大国，保险行业在我国增长潜力十分巨大，随着我国人民生活收入水平进一步提升，对于保险产品的需求也会出现明显增长。目前我国保险行业与国外发达国家相比，存在巨大的成长空间，而这对于行业中的龙头企业中国人寿而言，自然是巨大的机遇，未来成长性良好。
二级市场上看，目前该股累计跌幅高达55%以上，周三股价继续创出新低，短线存在一定反弹要求，值得投资者重点关注。
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[size=14px][table][tr][td=3,1]华帝股份(002035)[/td][/tr][tr][td=3,1][size=14px] 华帝股份（002035）：公司是国内最大的燃气灶具专业生产企业，灶具产品销量连续11年位居行业第一，同时大举进入太阳能、沼气等环保产业和新能源产业，前景十分看好。二级市场上，该股前期成交活跃，近日放量反弹，后市可适当关注。[/size][/td][/tr][/table]
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