叶子 2008-1-25 16:16
[新华财经]中国股民,你该从"大盘迷雾"中读懂什么?
[b][size=1] [font=楷体_GB2312]尽管市场从23日起开始回暖，可每一位股民都不会忘记从21日到22日两天，在全球市场大跌的情况下，国内A股市场迎来的那场“暴风雪”。当时，股民们在上周历经股市连续暴跌后对市场充满的期待被再次击碎。大盘究竟怎么了？怎么越来越让人读不懂了？有关人士认为，除了风险外，正在云里雾里的广大股民还有许多事情需要更进一步的了解。[/font][/size][/b]
[size=2][color=#000080]过山车般的中国股市难以让股民们感到踏实。[/color][/size]
[size=2][color=#000080][/color][/size]
[b]毫无防备的大跌连续发生[/b]
在一定阶段内，市场有起有伏，连续大跌后，应该有大涨，这是每一个股们的正常心理，可1月21日的A股大盘却延续可上周的暴跌之势，随后的22日沪市更是以7%的跌幅让人目瞪口呆。
事实上，A股市场在经历了16日.17日连续下挫后，18日开始出现反弹，使不少股民对21日的周一大盘有了一个比较期待的预期。天天守在电脑面前的杭州股民，沈朝峰曾认为，美国次贷危机频频发出不良信息，17日的暴跌，是在前段时间大盘连续上涨之后利空消息影响下的补跌，他个人对相当长一段时间内的牛市看好。
当时的基民叶正祥也对后市看好：中央不断出台政策，抑止流动性过剩，估计对中小企业会有影响，可对上市公司来说，总体应该是利好，毕竟上市企业资金相对于其他企业来说往往更充沛一些，资本市场分化的结果是出现“扶优去弱。”
一些机构的调查显示，多数股民对21日.22日的大盘看涨。有的专家也认为，大盘从6000多点的高位上下来，在这中间权重股票调整的比较充分，至少在近期内不会出现崩盘下跌。而事实上，21日的沪深两市高地走，全种股票气体下挫，中国平安跌停，中石油跌破28元。
紧接着22日的暴跌更是让人措手不及防，原来对市场持乐观态度的股民沉朝峰等人十分不解，大盘究竟怎么了？大家都没有怎么防备呀！从23日开始起，市场开始反弹。从上周到本周，所有股民都在心惊肉跳中度过了四五天。
经过这次起伏，部分股民与专家们乐观的期待受到沉重打击，不少人陷入一片迷雾。有人说暴跌要用暴涨来还，有人说只要牛市还没有结束，割肉就不是最正确的选择，也有人说何方神圣带来如此下跌，5000点后下跌到哪里才算结束，更有权重股票抄底声响成一片。
无论如何，从近期的大起大伏走势看，虽然是外部影响较大，可许多股民也并没有真正了解市场，除了风险外，股民需要警惕的是情还很多。
[b]谁来告诉我一个真实的大盘[/b]
有多少人了解一个真实的A股大盘，这是一个很难回答的问题。对大盘的观察误差，长期困扰着众多股民。
且不说“二八现象”到“八二现象＂，2007年上半年，大盘指数的失真已经让人摸不着头脑。问题在于，大盘指数方面可做的文章实在太多，仅此一例，新股上市的第一天就将其涨跌纳入指数的计算范围这就使得指数越发背离大盘的真实走势。
市场的大跌还提醒了股民，在模糊的大盘之下，个股的真实情况也让人依稀难辨，长春市的老股民王春桦说，其实投资者应该注意到，2007年企业相互持股现象较多，与此同时，房地产市场十分火热。在这其中，不乏有企业参与房地产经营，应而当年有大幅提升。
要提醒股民都看年报不是随便看，而是要看上市公司利润中主业经营有多少，而不能单纯从每股收益看待企业的发展情况，有的企业主业甚至是亏损的，而并不体现在股市中。这种表现在整体收益大幅增长的情况带有一定偶然性，不是可持续的。杭州资深财经观察家姚上毅说。
姚上毅说，还要提醒股民关注宏观形势，要看到国家的宏观政策在调整，从事读到现在的从紧，因为这样的往往效应不会及时出现，又一定滞后期，这对2008年整个市场发展情况肯定会带来影响，而又得股民搞长线投资，这些因素必须要考虑进去。
此外，不要误以为消除了股权分置，股市就通途万里了。股民们还需要正确看待全流通股在2007年解禁的问题。有股民反映，交易部门并没有对许多解禁流入市场并非一定发生买卖交易，可和谐情况中小投资者是不回研究的，因此专家建议主流媒体或交易所要提前发布信息，给市场一个保护，否则股民会产生错觉。
[size=2][color=#000080]2008年1月11日，交易员在美国纽约证券交易所内忙碌。主要由于投资者对金融机构不良信贷问题的担心加深，当日纽约股市三大股指全线告跌，跌幅均超过1%，其中道琼斯指数下跌近250点。[/color][/size]
一个最不能忽略的事情是，中国的股市已不再远离国际市场，而是与国际市场月来越亲密。股民们应该知道，国际市场的风吹草动开始影响国内。比如美国市场首先影响的事港股，然后影响到的事A股。而A 股市场上许多许多上市公司，也同时拥有H股，统一企业两个市场的股价不可能相差太大，这是任何一个普通人都能意识到的事情。同时，美国市场的疲软，对于中国出口企业的经营能力更是不利，这都会在国内市场上一、体现出来。
[b] 平抑市场大起大伏，我们要做的事情还很多[/b]
长期研究股市的浙江大学经济学教授张旭昆认为，股市从2007年到近日常常出现大起大伏，需要引起重视。国外股市虽有起伏，可平时在相当长一段时期内是稳定的，平抑国内股市大起大伏需要做的事情还有很多。
首先提高上市公司质量。事实上，上市公司并不代表国内最优秀的企业，通过这几年改革，如何保证最优秀的企业上市，还是一个需要破解的重要课题。因此需要改变目前的上市制度，调整企业傻瓜牛市标准，比如优先考虑连续三年或五年给国家纳税最多的企业，在创业板方面，优先考虑连续几年纳税增速最快的企业，从而通过5到10年时间，尽快改变目前上市公司质量不高的局面。
其次，抑制市场投机心理。国内多数上市公司不搞现金分红，有关部门应该出台办法实现上市公司基本实现现金分红的制度。这样可以一举三得，通过真金白银的刚性要求增大企业压力，抹去虚假成分，股民如果通过现金分红取得比银行存款更多收益的话，股价涨跌的影响就会减少，而目前A股市场换手率高出国外许多，就说明现在市场投机心理还是很强，进一步削弱一些庄家兴风作浪的能力，现在不少庄家利用股民的投机心理炒作，如果股民拿到现金，庄家对市场的操作能力就会减弱。
中信银行分析理财是曹晓波也认为，股市大起大伏，同市场的投机心理有相当大的关系/引导百姓正确理财办法之一是鼓励长线投资现在一些基金产品已极具长线投资价值，几年下来的收益率也许会远远超过短线炒股收益，并且减少市场投机与过度炒作。现在很多人对这些理财产品不很了解，都挤在股市“独木桥”上，普及理财知识十分必要。
姚上毅等专家说，大盘有起伏，可每位股民都要对中国的经济充满信心。有关部门应该完善机制，同时尽到自己的提醒义务，教会股民如何去真正读懂大盘，这才是最重要的。