叶子 2008-1-18 10:49
[20080118]申银万国——潜力股推荐
[align=left][size=2][b]长电科技(600584)：投资评级：买进，期限：中线.[/b][/size][/align][align=left][b][size=2][/size][/b]
[size=2]总股本37259 万股，流通A 股20546 万股，2007 年三季度每股收益0.281 元。技术突破使公司正进入全面[/size][size=2]走向更主流市场，也具有更大市场潜力，公司正走向国际主流封测公司。公司有5 大增长点。FPB 量产水平指数式上升，并将在近期完成扩产，稳健预估08 年贡献1.68 亿销售收入；基板业务进入量产，预计08 年贡献3000万销售，并将是08 下半年后的增长重点；长电先进拥有更稳定的客户结构，需求旺盛，持续满载，目前单月盈利接近200 万元，计划在08 年1 季度完成扩产50%；新顺电子扩产后产能翻番，已迅速达产，良率较06 年提高7 个百分点；分立器件稳定增长，并通过技术升级，切入附加值更高的产品领域。公司现行所得税率为33%，如果下降到15%，将对业绩提升产生积极影响。预计07-08EPS 为0.38，0.71 元。持有。[/size][/align][size=2][/size]
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[b]江中药业(600750)：投资评级：买进；期限：中线[/b][/align][align=left]总股本29588 万股，实际流通A 股16680 万股，07 年前三季每股收益0.33 元。公司虽营业收入低速增长，但毛利率提升和期间费用下降推动净利润大幅增长。产品涨价将提升未来业绩。公司三季度公告健胃消食片开票价上浮10.3%，健胃消食片占公司利润的80%，年销售超过2 亿盒，提价将为2008 年带来4000 万税前利润。抗艾滋病创新药近期可能进入二期临床，为公司未来发展做新的储备。预计2007 年、2008 年、2009 年每股收益至0.40 元、0.61 元、0.75 元，动态市盈率较低。持有。[/align]
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[b]太阳纸业(002078)：投资评级：买进；期限：短线.[/b][/align][align=left]
总股本27605 万股，实际流通A 股11658 万股，07 年前三季每股收益0.68 元。公司的效资产管理能力在国内造纸企业中居于前列，这正是受益于其民企的灵活机制与职业经理人制度良好结合而成的管理体系。公司于12 月27 日公告首期股票期权激励计划，本次股权的行权价格为34.17 元，为12 月25 日的收盘价，按复权后计算为公司历史最高价的95.18%。可见，管理层并未谋求获得现成股价差异带来的收益，而是把获取报酬的
权利建立在未来几年不断提高公司价值的基础上，这也体现了管理层对公司长期发展的信心。预测公司07-09年的EPS 分别为0.95、1.48 和1.90 元。持有。
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