众联理财 2006-11-18 05:31
（1117）2245 本轮行情的目标
[size=2][color=Purple]基金经理：陈实；报告日期：2006年11月16日；第1238期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动；股票市值：331.37万元；资金余额：53.51万元；总值：384.89万元；总收益率：284.89%。
持仓品种：（1）歌华有线6.5万股，买价11.60元；（2）中国重汽3万股，买价9.63元；（3）中金黄金2万股，买价19.66元；（4）云南铜业3万股，买价11.19元；（5）赣粤高速5万股，买价6.69元；（6）桂冠电力5万股，买价5.13元；（7）中华企业5万股，买价7.29元。
上周市场剧烈波动，许多人开始悲观失望，我们从股市基本面的角度作了分析，提出宏观经济和上市公司业绩依然保持增长，股市估值不高，以及市场资金十分充足这三大因素未变，决定了牛市的基础依然牢固。本周来看，大盘从周二开始连收四阳，上证指数创出1976点新高，股市不仅保持了牛市格局，而且走得更强，说明上周的震荡确实是牛市中的回调。
那么，在大盘接近2000点的时候，后市又将如何运行？
再次审视上述三大因素，除了股市估值由于近日的上涨而有所提高外，其它均没有变化。因此，我们的观点仍然是，牛市格局依旧，后市依然向好。
从技术面分析，5浪仍在运行中，本周上证指数上涨88点，涨幅4.7%，为5浪开始以来的最大涨幅，说明行情已有加速的迹象。与3浪最大周涨幅达11.29%相比，5浪的加速上涨行情应还有不小的潜力。从大盘成交量可见，3浪顶峰最大的日成交量为541亿元，但近期在股市规模大增的情况下，最大日成交量才355亿元，也有较大的放量空间。因此，目前大盘尚未出现明显的见顶特征，无论是上升速度还是成交量，均还有不小的空间。从指数水平看，目前已至1976点，2000点触手可及，下周即可见到，因此2000点难以阻挡行情的脚步。而再往上，历史高点2245点势必成为此轮行情的目标。从上涨幅度看，大盘再涨10%，就可到2200点附近，200余点的升幅，权重股再涨一涨，便基本可以达到，故大盘挑战2001年的历史高点，应不会太困难。
深成指目前已站上5000点，而历史高点为6100点，还有20%的空间。由于深成指没有非成份股的拖累，上涨幅度可能更大，这从本周深成指涨幅高达6.07%可以看出。故深市也可望再次挑战历史高点，沪深两市的上涨基本上可以同步。
从市场面看，银行和房地产股这两大领涨板块整体应还有5—10%的上涨空间，当然也取决于港股中资银行股的表现。目前来看，两地银行股虽涨幅已很大，但在人民币升值影响下，买盘有增无减，故估值再上台阶应有可能。至于钢铁、电力、运输等传统蓝筹股，目前整体估值仍偏低，平均再出现10—20%的涨幅，估值才基本合理。
基于上述分析，权重股和主要蓝筹股的估值水平应还有5—20%的涨幅，由此带动大盘重上2245点的历史高位是大有希望的，这也可能是本轮行情的一个重要目标。
本周众多大盘蓝筹股均走势很强，像中国银行这样的大盘股都能涨停，但中国联通股价仍不足3元，市盈率和市净率仅16倍和1.2倍，并与其港股相比有15%左右的折价，经过近日的调整后，该股理应到了表现的时候。[/color][/size]