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1116-强势股加速上涨、股指加速冲顶

[size=2]周三点题
    近一周来股指在1900点附近展开剧烈震荡，大智慧Level-2行情报价系统显示一些核心指标龙头盘中买一卖一委托机构大单搏弈相当明显，在一些强势股加速上涨推动下股指再创新高。股指高位剧烈震荡的同时市场短线系统性风险仍不容忽视，操作上还应该把握好节奏，对一些前期放量明显、短线调整充分的优质蓝筹股仍可给予继续关注，象煤炭板块11月初集体放量拉升中筹码收集形态明显，短线超跌反弹可关注。
    背景分析
    视点之一：大智慧Level-2行情报价系统显示部分核心指标股盘中买一卖一委托机构大单搏弈相当明显，在货币流动性过剩的情况下股指震荡走高的格局得以保持。
    随着行情从价值投资阶段步入机构博弈阶段，相当多的个股盘中暴涨暴跌已很难从价值投资角度来解释，更多体现为主力资金的短线行为。通过大智慧Level-2行情报价系统我们可以清楚地看到部分核心指标股机构搏弈的身影，比如宝钢股份近期的放量走强，该股在上周创下6元新高后连续三天快速下挫到最低5.28元，而15日盘中再度出现大单买盘推动，特别是在盘中突破6元后虽然卖方抛压也相当沉重，但在6元处连续垫出多个100万股单笔买单，最终该股空翻多一度涨停。同样象最近连续遭受“小非”减持的中信证券，该股近两个交易日连续大幅反弹中卖压也相当沉重，象15日盘中连续在15.90、16.00、16.10、16.20、16.30、16.40等多个整数关出现多个100万股单笔卖单，但最终也被买单所化解。类似的巨单买卖盘对峙现象在招商银行、工商银行、中国石化等核心蓝筹指标股上频频出现，当然这其中也不排除机构对倒吸引人气的可能，但象宝钢股份这种总市值超过1000亿元的超级大盘股出现如此放量拉涨停，象中信证券8月份以来11.746亿股原始成本不足一元的“小非”解禁陆续套现的压力下却连续放量走高，这不能不说市场已经进入超强势，核心蓝筹股行情已经进入高潮阶段。
    目前市场这种机构资金逼空行情走势很难从基本面上解释，更多体现出货币流动性过剩下资本躁动的一种表象，而房地产股的连续逼空行情更带有房地产资金在推高房价手法上的影子。从基本面上来看，11月15日起央行今年第三次调高商业银行存款准备金率，理论上将冻结1500亿资金，而这一天两市股指大幅上涨再创五年新高，事实上随着人民币加速升值、外汇储备突破万亿大关，由于外汇占款所导致的资金投放量不断增加，即使今年三次调高了商业银行存款准备金率和一次加息，但货币流动性过剩的现象在年底前仍将表现得相当突出。相反从市场面来看，地产指数从去年7月最低675点启动后连续走强，目前该指数已经翻了两倍，象万科、招商地产等地产龙头已经连续创复权价历史新高，这与过去几年来国内房价一路推高的走势如出一辙，随着外围资金不断流入证券市场，这种资金逼空的行情仍将演绎。
    短线来看，港股的连续大幅上涨有望成为A股最好的参照，15日香港恒指突破19100点，国企股指数突破8250点，工商银行H股大涨3%报收于4港元，仍高于其A股10%，在核心指标股保持稳定的情况下大盘仍有望继续震荡走高。而从操作上看，目前行情中机构重仓的蓝筹股越走越强而绝大部分冷门股继续低调调整，这种两极分化的现象仍将延续，因此在选股上要继续抓住活跃的大市值龙头股不放，特别是一些近期有明显放量的蓝筹板块值得重点关注。
    视点之二：随着冬储季节到来国内煤炭价格直逼历史新高，而近期煤炭股明显出现集体放量活跃，短线值得关注。
    进入10月份国内煤炭冬储季节到来后各地煤炭供求明显偏紧，继8、9月份调高煤炭供应价格之后，神华集团、中煤集团、同煤集团、神火集团等一些主要煤炭生产或供应企业再度将10月份多个煤炭品种的市场供应价格提高5--10元/吨；而从太原市煤炭交易市场的统计数据来看，同10月上旬相比在市场交易的大同优质动力煤秦皇岛火车车板价从月初465元/吨涨至472元/吨，由于进入储煤季节，近期普通动力煤、块煤的价格也会小幅上升，不少地区煤炭价格已经突破历史新高。而我们同时注意到，煤炭板块近期明显出现放量活跃，在11月初一些优质煤炭股出现连续放量推高，在11月7日煤炭股出现集体走强，从当天的换手率来看恒源煤电达到16.62%、国阳新能11.61%、大同煤业11.31%、潞安环能10.04%、兰花科创9.86%、西山煤电8.02%、开滦股份7.51%、神火股份7.09%，大智慧散户线显示这几家煤炭蓝筹股连续放量拉高过程中都出现明显主力收集形态，而近一周来煤炭股出现连续下跌，短线跌幅普遍超过10%，随着技术调整到位，特别是随着钢铁蓝筹的重新走强，和钢铁蓝筹一样普遍动态市盈率不足10倍的煤炭蓝筹也值得密切关注。
    在把握煤炭股机会的过程中我们重点关注煤炭资源和产能提升两个因素，煤矿资源的价值重估是煤炭股走强的最根本因素，特别是采矿权改革引发煤矿资源价值的重估。日前国家发改委表示我国明年将在山西、内蒙等8个煤炭主产省(区)进行煤炭资源有偿使用制度改革试点，试点省(区)出让新设煤炭资源探矿权、采矿权，除特别规定的以外一律以招标、拍卖、挂牌等市场竞争方式有偿取得。从目前上市公司来看，不少煤炭类上市公司已经取得了煤矿开采权，包括山西省实际上在04年开始就已经试行煤矿采矿权拍卖、招标等形式，因此这一规定对现有煤矿类上市公司冲击有限，而且随着煤矿资源拍卖、招标等新形式的推出，市场对于一些已经拥有煤矿资源的上市公司的价值面临重估。根据大智慧基本面排行我们可以看到，在目前十大煤炭类上市公司的煤矿可开采储量，按照平均每股摊薄来看潞安环能、国阳新能、兰花科创、西山煤电的平均每股可开采储量分别达到2.97吨、2.17吨、1.15吨、1.05吨，按照今年前三季度各公司煤炭综合销售价来看分别为346.63元/吨、317.90元/吨、342.12元/吨、400.04元/吨，这些个股的资源重估价值非常突出。当然从短期产能提升和业绩增长的角度来看，两家刚上市的煤炭新股由于用募集资金直接收购现有煤矿提升产能并形成业绩迅速增长，其中601699潞安环能今年前三季度生产原煤1479万吨，公司募集资金16.5亿元收购集团公司屯留煤矿，该矿是全国最新型的现代化矿井，综采、综掘机械化程度达到100%，屯留矿项目前期由潞安集团进行建设，一期工程已于今年10月份投产（产能270万吨），二期工程330万吨将于08年投产，最终将形成年产800万吨的产能，这将使公司业绩保持稳步大幅上升；601001大同煤业今年上半年公司的煤炭产量是508万吨，前三季度是892.82万吨，募集资金项目塔山煤矿今年6月份投产，预计该煤矿06年产量300万吨，07年达到1400万吨，08年将达到1500万吨，这将使公司产能提高一倍多，总体来看象这些价值明显被低估、业绩成长预期明显的资源类个股值得继续留意。[/size]