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4月26日：选择绩优、含权、成长股

[size=3][color=Blue] 基金经理：陈实；报告日期：2007年4月26日；第1345期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动；股票市值：655.09万元；资金余额：25.58万元；总值：680.67万元；总收益率：580.67%。
持仓品种：（1）歌华有线3.0万股，买价11.60元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）北京巴士3万股，买价12.32元；（6）中青旅3万股，买价18.51元；（7）康美药业1.3万股，买价26.23元;（8）美的电器3万股，买价33.29元；（9）攀钢钢钒10万股，买价9.89元。
　　交通银行在A股市场的招股，冻结住了超过1.45万亿的申购资金。这样的资金规模实际上已经占到了当前沪深流通市值的30%左右，所以在最近几个交易日尤其是本周四的行情中，沪深大市走出缩量小幅上涨显得十分正常，新股申购在一定程度上冻结住了“股票市场的流动性”。
　　在五一之后新股申购资金解冻，届时将有一部分资金回流进入二级市场，指数将有可能出现进一步的上涨。最近两个交易日市场缩量的另一个原因则是，目前已经临近五一长假，在此之前是持股过节还是持币过节，成为许多投资者感到关心的问题，尤其是市场存在着五一期间央行加息的市场预期。但我们认为，小幅的加息将不会对流动性过剩产生实质性的影响，而强力度的加息，则有可能令宏观经济产生硬着陆的风险，所以这一问题可以不用过多的考虑。
　　问题的实质还是在于对市场的估值。我们认同短期市场估值偏高的看法，同时也认为中长期市场估值不算太高，因此未来大市如果出现调整，也将只是暂时的——调一调市场会更健康。而我们认为或许未来一段时间大盘将很有可能以时间换空间，在3000点以上震荡横盘，而低估值的品种和含权同时具有高送配题材的股票则将有阶段性的表现机会。
　　最近一段时间中，包括煤炭、电力等在内的估值洼地正在被市场填平，而高送配预案也受到了市场的认同，包括象中体产业、四川圣达等公司在内的高送配股票，近期以来连续大幅上涨，这是上市公司年报行情的继续，我们认为这种抢权和填权行情还将带来很大的市场机会。此外，市场的目光也会集中到成长性上，从07年一季报中选择成长性超出预期的股票，将是我们下一阶段的主要工作。像美的这样的股票，一季度净利润同比增长177%，每股收益0.31元。公司还预计上半年净利润将增长100-150%，每股收益将达到1.00-1.25元。业绩大增的原因是受公司整体业务规模的扩大，商用空调业务大幅增长以及毛利率提升的影响，这种增长具有持续性。预计全年每股收益可望到达2.00元以上，市盈率不足20倍，目前有10送转10的高含权，一季度报告显示，摩根士丹利在一季度买进了1890万股，可谓大举建仓。这样的绩优、含权、成长股，后市上涨的潜力还比较大，故这应该是目前选股的一个重要思路。[/color][/size]

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