phoenix 2007-4-13 01:45
4月12日：优质股都将进入主升浪
[color=Blue]基金经理：陈实；报告日期：2007年4月12日；第1335期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2001年空仓观望，2002年3月15日重新启动；股票市值：601.3万元；资金余额：38.66万元；总值：639.96万元；总收益率：539.96%。
持仓品种：（1）歌华有线6.5万股，买价11.60元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）中国联通5万股，买价5.01元；（4）滨州活塞5万股，买价10.89元；（5）兴业银行3万股，买价27.36元；（6）北京巴士3万股，买价12.32元；（7）中青旅3万股，买价18.51元。
经过周四的上涨，深证综合指数站在了9964点的位置，万点大关已经触手可及。在本周的最后一个交易日，市场或许将会创造出历史——一万点的历史。
现在看来，已经没有什么力量能够阻止住牛市的脚步。再次加息已在市场预期之中，加息之后的市场资本成本仍然够低，将不构成对市场资金面的根本性逆转，加息带来的负面效应，需要一段较长时间的累积，才会真正形成影响。股指期货在没有推出前，尤其是在市场动态估值水平不高的情况下，也很难对市场构成负面影响。在可以预见的4月份，扩容的力度将会很轻，市场资金的分流将不足以构成对大市的影响。限售流通股上市也不应该成为市场转向的理由。之前不少上市公司的限售流通股上市后，股价反而迎来了波澜壮阔的上涨行情。
必须承认的是，当前指数点位下，市场存在泡沫。但我们认为这只是理性泡沫阶段，与上一次牛市时全市场平均60、70倍市盈率水平有所不同的是，目前市场的2007年平均PE仍然维持在一个具有理性的区间内，而2008年的估值水平则显示出并未有太多的泡沫。
流动性泛滥造就的牛市行情还将延续下去，在整个四月剩下的交易时间里，上市公司业绩的超预期增长、资产注入以及整体上市、购并收购和资产重组、奥运概念或将演奏“美妙的四重奏”。事实上从近段时间以来市场热门股票的基本情况来看，业绩超预期增长和资产注入及整体上市已经交相辉映。东方钽业和葛洲坝都是非常典型的例子。
单纯从业绩方面来看，东方钽业和葛洲坝都不具备估值的吸引力，但是东方钽业实际控制人宁夏东方有色金属集团有限公司收购公司股权，以及葛洲坝控股股东葛洲坝水电工程公司将葛洲坝集团公司的主业资产全部纳入水电工程公司，然后上市公司以换股方式吸收合并水电工程公司，实现集团公司主业资产的整体上市，都为其股价提供了上涨的动力。
我们认为未来整体上市和资产注入的行为还将在上市公司中进一步产生，如果说2005、2006年上市公司盈利依靠内生性增长而成为了股价上涨的驱动因素，我们认为2007年应该注意的是外生性增长机会，即上市公司在资产注入背景下的业绩增厚。
今日驰宏锌锗和中联重科除权当日的涨停，康美药业等有10送转10的股票也大幅度上涨，把绩优高送转股抢权和填权行情再次推向高潮。同时，同仁堂、华联综超等一直表现不佳的高价绩优股也开始复活，纷纷向上突破，说明高价股的行情已经来临。有线网络曾经是股市一大领涨主流板块，业绩好，成长性也好，目前中信国安、东方明珠已经开始大涨，其中最有上涨空间的应该是歌华有线，该股属于北京奥运板块，去年业绩增长幅度达65%，预计今明两年的业绩因为奥运将继续大增，目前有10转6的大比例分红方案，近几月一直在调整，周K线看目前处于新一轮主升浪的启动点上，故预计近日加速上涨的可能性较大。我们认为，一直在调整的优质股都将进入主升浪。[/color]